華為盤古大模型產業鏈全部標的大匯總！

來源：九方智投 2023-03-29 14:03

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投資機會：

資料來源：各公司官網，華為官網，九方智投、浙商證券、中金公司、中信建投

1）應用層：

AI+辦公—金山辦公、福昕軟件、萬興科技等；

AI+設計—華大九天、廣聯達、中望軟件等；

AI+教育—科大訊飛等；

AI+金融—同花順、東方財富、恒生電子等；

AI+醫療—創業慧康、衛寧健康、嘉和美康等；

AI+消費—石基信息、光云科技、中國有贊、微盟集團等；

AI+財稅—稅友股份等；

AI+圖像視頻—當虹科技、云從科技、格靈深瞳、創新奇智、虹軟科技等；

AI+法律—華宇軟件、通達海等；

AI+電力—智洋創新、安科瑞、澤宇智能、金現代等；

AI+軍工—華如科技等；

2）算法/數據處理：商湯科技、三六零、星環科技、航天宏圖、超圖軟件、四維圖新、拓爾思、東方國信、海天瑞聲、零點有數、慧辰資訊等。

3）算力層：海光信息、景嘉微、寒武紀、浪潮信息、中科曙光、拓維信息、神州數碼等。

4）華為AI生態鏈伙伴：-鯤鵬/昇騰服務器：拓維信息、神州數碼；-軟件開發實施等服務：軟通動力、賽意信息、中國軟件國際、智洋創新；-鴻蒙OS：誠邁科技、潤和軟件、常山北明；-歐拉OS：中國軟件、誠邁科技、麒麟信安；-高斯DB：海量數據。

5）國內AI應用側生態正加速繁榮。

圖：AI應用側的發展機遇產業鏈投資機會

資料來源：各公司官網，九方智投、中金公司

正文：

科技的重大轉折點：ChatGPT時刻。重大科技變革：不斷迭代的ChatGPT推動大模型成為科技企業核心競爭力，為AIGC時代提供核心支撐。

資料來源：華為云官網，九方智投、中信證券

華為作為國內科技龍頭，2021年發布的盤古大模型有望在AIGC時代中引領潮流。華為盤古大模型的優勢在于人才儲備和算力自主可控，有望成為國內領先的大模型，其生態產業鏈標的有望迎來加速發展。華為盤古NLP大模型模型參數達2000億，小樣本學習超越GPT系。

圖：盤古NLP大模型模型參數達2000億，小樣本學習超越GPT系

資料來源：華為云官網，九方智投、天風證券

華為盤古大模型技術領先：2021年4月25日，在華為開發者大會（Cloud）上，華為云發布了盤古系列超大規模預訓練模型。盤古大模型由NLP大模型、CV大模型、多模態大模型、科學計算大模型等多個大模型構成。2019年，盤古大模型在權威的中文語言理解評測基準CLUE榜單中，盤古NLP大模型在總排行榜及分類、閱讀理解單項均排名第一，刷新三項榜單世界歷史紀錄；總排行榜得分83.046。

一、華為盤古大模型全球領先，基于昇騰計算產業鏈

華為盤古大模型技術領先。華為云團隊于2020年立項AI大模型，并且于2021年4月25日，在華為開發者大會“盤古大模型”。自“盤古大模型”發布以來，已經發展出L0、L1、L2三大階段的成熟體系持續進化。所謂L0是指NLP大模型、CV大模型等五大水平領域的基礎大模型；而L1指行業大模型，比如氣象、礦山、電力等行；L2指面向各行業中細分場景的模型，比如電力行業的無人機巡檢。

鯤鵬：華為自主芯片→鯤鵬芯片→鯤鵬服務器→歐拉操作系統→高斯數據庫→行業應用向外擴張，構建鯤鵬生態，提供算力支撐。

昇騰：昇騰AI處理器→CANN異構計算架構→MindSporeAI框架→應用使能→行業應用，助力打造華為昇騰全棧AI軟硬件平臺，構筑智能世界基石。

人工智能框架：MindSpore高效易開發，可實現全場景覆蓋

CANN：作為華為昇騰AI基礎軟硬件平臺的核心，CANN向上支持多種AI框架，向下服務AI處理器與編程，助力芯片使能。

MindSpore：是國內首個支持千億參數大模型訓練AI計算框架，最佳匹配昇騰處理器算力，支持終端、邊緣、云全場景靈活部署，開創全新的AI編程范式，降低AI開發門檻。

AI開發平臺：ModelArts強勢賦能開發者，精度效率雙提升。為機器學習與深度學習提供海量數據預處理及交互式智能標注、大規模分布式訓練、自動化模型生成，及端-邊-云模型按需部署能力，幫助用戶快速創建和部署模型，管理全周期AI工作流。

基于華為昇騰人工智能生態，生態鏈強大：昇騰計算產業是基于昇騰系列處理器和基礎軟件構建的全棧AI計算基礎設施、行業應用及服務。華為擁有性能國內領先的訓練、推理卡。昇思MindSporeAI計算架構位居AI框架第一梯隊。華為盤古大模型已經在金融、氣象、工業等多個領域落地應用。

華為盤古大模型產業鏈環節眾多：華為盤古大模型基于昇騰計算產業生態，產業鏈和昇騰生態產業鏈重合，主要分為應用軟件伙伴、IHV硬件伙伴、整機硬件伙伴、一體機解決方案伙伴、輔助運營伙伴。

硬件系統：基于華為達芬奇內核的異騰系列處理器;基于異騰處理器的系列硬件產品，比如嵌入式模組、板卡、小站、服務器、集群等。

華為擁有性能國內領先的訓練、推理卡。華為Atlas300TPro訓練卡配合服務器，為數據中心提供強勁算力的AI加速卡，單卡可提供最高280TFLOPSFP16算力，加快深度學習訓練進程。華為Atlas300IPro推理卡單卡最大提供140TOPSINT8算力，為數據中心推理提供更強大支持支持8core*1.9GHzCPU計算能力。

異騰計算基礎軟件體系:異構計算架構CANN以及對應的驅動、運行時、加速庫、編譯器、調試調優工具、開發工具鏈MindStudio和各種運維管理工具等，開放給廣大的開發者和客戶。

Al計算框架包括開源的MindSpore,以及各種業界流行的框架，作為生態的有機組成部分同時，異騰計算產業秉承開放的生態建設思路，支持各種計算框架的對接。

昇思MindSporeAI計算架構位居AI框架第一梯隊。按照PaperswithCode網站的統計數據，2022年使用昇思MindSpore的頂級會議論文已經超過600篇，在國內AI框架中排名第一，在全球范圍內僅次于PyTorch。

下游應用：異騰應用使能MindX，可以支持上層的ModelArts和HiAl等應用使能服務，同時也可以支持第三方平臺提供應用使能服務。

二、華為盤古大模型已經在多個行業落地

盤古大模型：AI落地的重要途徑：由NLP大模型、CV大模型、多模態大模型、科學計算大模型等多個大模型構成，助力AI釋放至千行百業。

盤古NLP大模型在智能輿情、智能營銷等場景落地。大模型在金融，電商，政務領域實現精準輿情分析、企業運營軟件分析。大模型取代目前逐漸上升的人力成本和低成功率的智能客服與營銷系統。

盤古CV大模型應用于智能巡檢、智慧物流等場景。智能巡檢場景下，大模型輔助進行無人機智能巡檢，并解決巡檢系統中數據標注工作量大和缺陷種類繁多問題。數據篩選效率提升30倍、篩選質量提升5倍，模型的精度比普通模型提升18%。智慧物流場景下，利用大模型的時空對齊能力，綜合多攝像頭數據，解決局部遮擋等問題，準確估計物體軌跡異常樣本種類多、數量少的場景可利用小樣本數據取得高精準度結果。

盤古氣象大模型氣象預報精度首次超過傳統數值方法，速度提升1000倍。盤古氣象大模型在氣象預報的關鍵要素（例如，重力勢、濕度、風速、溫度等）和常用時間范圍上(從一個小時到一周)精度均超過當前最先進的預報方法，同時速度相比傳統方法提升1000倍以上。

同時，盤古氣象大模型支持廣泛的下游預報方案，如在臺風路徑預測任務上，相比傳統數值氣象預報方法，盤古氣象大模型可以降低20%以上的位置誤差。

國家電網，無人機電力巡檢：基于盤古CV大模型的智能缺陷識別,視覺預訓練大模型助力下游缺陷識別，進一步提升巡檢效果,缺陷樣本標注代價減少85%;平均精度提升18%。

浦發銀行，浦慧云倉：盤古CV大模型1個模型覆蓋9種物流場景，監測收貨、入庫、在庫和出庫全流程。9種場景差異較大，大模型具備較強泛化能力。異常樣本種類多、數量少，大模型可利用小樣本數據取得高精準度結果。利用大模型的時空對齊能力，綜合多攝像頭數據，解決局部遮擋等問題，準確估計物體軌跡。

廣發證券，企業財務智能預警：2019年有496家企業被監管處罰、問詢或被ST處理，利用盤古大模型預測出其中439家，覆蓋率近90%，其中被監管處罰企業111家，盤古大模型全部命中，無一家遺漏。

三、華為盤古大模型產業鏈相關標的梳理

1）應用層：

AI+辦公—金山辦公、福昕軟件、萬興科技等；

AI+設計—華大九天、廣聯達、中望軟件等；

AI+教育—科大訊飛等；

AI+金融—同花順、東方財富、恒生電子等；

AI+醫療—創業慧康、衛寧健康、嘉和美康等；

AI+消費—石基信息、光云科技、中國有贊、微盟集團等；

AI+財稅—稅友股份等；

AI+圖像視頻—當虹科技、云從科技、格靈深瞳、創新奇智、虹軟科技等；

AI+法律—華宇軟件、通達海等；

AI+電力—智洋創新、安科瑞、澤宇智能、金現代等；

AI+軍工—華如科技等；

2）算法/數據處理：商湯科技、三六零、星環科技、航天宏圖、超圖軟件、四維圖新、拓爾思、東方國信、海天瑞聲、零點有數、慧辰資訊等。

3）算力層：海光信息、景嘉微、寒武紀、浪潮信息、中科曙光、拓維信息、神州數碼等。

資料來源：各公司官網，華為官網，九方智投、浙商證券、中金公司、中信建投

1.華為相關標的：昇騰硬件、云/端側AI實施服務：華為在昇騰硬件、云端側AI實施服務方面與神州數碼、中科創達等多家公司達成合作。

神州數碼：公司主營業務為云管理服務及數字化方案提供商，IT領域分銷和增值服務商。公司與300余家國際頂尖供應商展開精誠合作，市場份額穩居第一，并建成中國最大的IT營銷網絡，已累計為超過100萬家中國企業提供信息化所需的產品、解決方案和服務。公司早期就已在硬件經銷方面于華為合作；2017年開始向云服務轉型，與華為云合作；2018宣布啟動“大華為”戰略，成立華為業務群；2019年加入華為鯤鵬昇騰生態，2020年發布神州鯤泰系列產品。

拓維信息：業務涵蓋軟件云服務、智能計算、鴻蒙生態、移動游戲，覆蓋全國31個省級行政區、海外10+國家，聚焦數字政府、智能制造、智慧交通、智慧教育、智慧園區等重點領域和行業。

服務超1500家政企客戶，國家火炬計劃軟件產業基地骨干企業、華為云同舟共濟戰略合作伙伴、鯤鵬戰略合作伙伴、升騰戰略合作伙伴。是華為唯一“昇騰AI/鯤鵬計算+開源鴻蒙操作系統”的戰略合作伙伴、昇騰智造”及“昇騰智行”雙領域解決方案合作伙伴，公司控股子公司湘江鯤鵬擁有華為昇騰整機伙伴授權。

軟通動力：主營業務是為通訊設備、互聯網服務、金融、高科技與制造等多個行業客戶提供端到端的軟件與數字技術服務和數字化運營服務。公司與戰略大客戶的合作持續深化，重點在以開源鴻蒙/歐拉等國產操作系統和openGauss數據庫等為代表的基礎軟硬件領域，和以咨詢/云智能服務為代表的專業服務領域加大了資源投入與組織保障。

潤和軟件：公司的主營業務為向國際、國內客戶提供基于業務解決方案的軟件和信息技術服務，業務聚焦在“金融科技服務”、“智能終端信息化”、“智慧能源信息化”等專業領域，業務覆蓋東亞、東南亞、北美等區域?？蛻羯婕敖鹑?、通訊、汽車、能源等行業領域。公司長期參與openEuler的生態建設和發展。

基于openEuler開源操作系統自主研發的HopeStage服務器安全操作系統已完成支持鯤鵬、飛騰、海光、兆芯等國產架構，對國產數據庫等中間件產品也有良好的支持，并實現了服務器安全操作系統銷售。

中科創達：公司是全球領先的智能平臺技術提智能終端操作系統平臺技術及解決方案供商，公司致力于提供卓越的，助力并加速智能手機、智能物聯網、智能汽車等領域的產品化與技術創新,中科創達形成了從硬件驅動、操作系統內核、中間件到上層應用全面的技術體系。

中科創達是華為HarmonyOSConnect最早的合作伙伴之一，參與了OpenHarmony系統的主要模塊開發，其子公司Osware是一家物聯網操作系統發行版提供商，于22年4月與華為簽約，面向智能家居、工業行業定制化地開發OpenHarmony行業發行版。

特發信息：公司是國內最早開拓并一直專注于光纖、光纜及光通訊設備開發、生產的國家級高科技企業之一，主要經營光纖光纜、電子元器件、光通訊設備，公司產品廣泛應用于電信、移動、聯通、廣電、電力、石油、礦山、城域網、交通、航空、軍工、智能建筑以及消費類和工業電子等領域。公司向字節、百度、阿里、和華為云等互聯網企業提供光連接產品及綜合布線務等主營產品及服務。公司向華為提供纖纜產品和接入產品。公司與華為在鵬城云腦II擴展型項目信息化工程第一階段建設項目和許昌中原人工智能計算中心等項目或產品有落地合作。

2.華為相關標的：礦山大模型：2021年3月，華為成立煤礦軍團，同年9月正式發布礦山鴻蒙操作系統，是首個基于鴻蒙系統的商用物聯網操作平臺。截止目前，華為智能礦山業務已與北路智控、龍軟科技、云鼎科技、梅安森等多家公司達成合作。

北路智控：公司是一家專業提供智能礦山相關信息系統的高新技術企業，專業從事智能礦山相關信息系統的開發、生產與銷售，能夠為下游客戶提供“軟硬件一體”的信息化、智能化綜合解決方案，包括整體方案設計、軟硬件產品開發、信息系統集成及相關技術服務等。主要客戶包括國家能源集團、陜煤集團等眾多國內大型煤礦企業以及鄭煤機等知名煤礦裝備企業。2020年9月，北路智控與華為技術、鄭煤機集團簽署合作協議，合作內容為智慧礦山建設、智能工廠建設、企業數字化轉型等方面。

龍軟科技：專注于煤礦基礎地理信息系統與專業應用軟件開發與銷售，是煤炭智能開采領域龍頭廠商。公司以自主研發的“龍軟專業地理信息系統”為底層開發平臺，向煤炭、石油天然氣等能源行業以及各種政企單位客戶提供全面、個性化的等以空間信息管理為特點的信息化整體解決方案(智能礦山、智慧安監、智能應急等)，主要產品包括LongRuanGIS、LongRuanGIS“一張圖”、LongRuan安全云服務三大基礎技術平臺及在其基礎上開發的系列專業應用軟件。

公司產品目前已被各礦業集團或公司及下屬單位使用廣泛，在中國煤炭企業50強中市場占有率達80%。龍軟科技已經構建基于華為云數字平臺、華為礦鴻的智能礦山解決方案,正在與華為合作推進項目落地應用。

云鼎科技：原是以生物化工產品貿易為主營業務的上市公司，公司于2013年完成重大資產重組，并于2015年實施了戰略轉型。公司已成長為一家業務涵蓋黑色金屬采選、貴金屬采選、生物醫藥、清潔能源、特種輪胎、房地產開發、商品貿易等多個行業的綜合性、多元化集團式公司。

客戶主要是從事與煤化工生產相關的企業。與華為公司針對煤礦用信息化產品進行了合作開發，包括礦用本安型手表、礦用本安型手機、礦用路由器、礦用攝像儀、礦用本安WiFi6融合基站等。2022年10月，云鼎科技與華為簽約框架合作，以能源產業數字化和數字產業化發展為突破口，協同推進物聯網、大數據、人工智能、區塊鏈、5G等新一代信息技術在全要素、全產業鏈、全價值鏈中的深度融合。

梅安森：公司是一家在大安全領域內擁有技術、產品、數據處理與應用服務完整技術鏈和產品鏈、具備信息技術服務標準運維服務能力的高新技術企業。公司基于智能感知、位置服務(2D/3DGIS)、虛擬現實(VR/AR/MR)、大數據、云計算技術，以礦山安全、智慧城市、環保三大板塊為重點，聚焦于礦山安全監測監控、城市地下管線/綜合管廊智能化、城市市政全息管理、環保應急監測監控、污水治理等領域，在同一技術鏈上，打造相關多元化產業鏈，已經成為“物聯網+安全智能服務”整體解決方案提供商和運維服務商。

公司客戶涵蓋礦山、環保、城市管理等領域，主要為煤礦客戶。公司與華為在智慧礦山領域進行開放式的全面合作。2021年，公司作為ISV獨立軟件供應商加入華為技術有限公司解決方案伙伴計劃。

3.華為相關標的：工業CV大模型、AI+OCR大模型：華為在工業CV大模型、AI+OCR大模型實施方面與能科科技、賽意信息、神州信息等多家公司達成合作。

能科科技：公司主要業務包括智能制造、智能電氣兩個板塊。智能制造業務基于數字孿生理念，整合業內先進工業軟件和數字化IOT設備，虛擬世界內定義生產力中臺并為客戶開發個性化的工業微應用，物理世界內建立數字化、智能化的生產線和測試臺。主要為石油化工、鋼鐵冶金、煤炭礦山、航空裝備、電力新能源等行業客戶提供工業電氣節能系統解決方案及能源管理系統平臺解決方案。持續為華為提供仿真數據管理等方面的業務服務，同時加快中臺產品與云廠商的生態建設。

賽意信息：專業的企業信息化管理軟件解決方案及服務提供商，專注于面向制造、零售、服務等行業領域的集團及大中型客戶提供完整的信息化及智能制造解決方案產品及相關實施服務。

公司與華為技術、美的集團等主要客戶保持穩定的合作關系，公司在大數據領域的服務能力，主要面向制造及零售消費領域的企業。公司和華為云合作共同推進智能制造云+ERP產品。迄今為止，賽意信息已為華為云凝聚了250+企業用戶，幫助70+大企業核心業務系統上華為云，基于華為ROMA＆DAYU高階服務方案持續落地。

神州信息：公司作為金融科技全產業鏈綜合服務商，戰略聚焦金融科技，以大數據、人工智能、區塊鏈、云計算與分布式、物聯網以及量子通信等新技術的應用，驅動軟件及服務產品智能化迭代；融合金融、政企、農業、運營商等行業數據及場景資源，創新金融場景，打造新的服務平臺并提供運營服務，賦能金融行業數字化轉型，打造產業融合新生態。

公司主要客戶是各類金融機構、政企、運營商等，基于核心業務系統，與華為、騰訊、飛騰、兆芯、阿里5條路徑實現了全棧國產化基礎軟硬件適配，全面滿足各類型商業銀行對核心業務系統高性能、高穩定性、高可靠性的金融級應用要求。神州信息與華為的合作始于2012年，23年2月，神州信息綜合協同辦公平臺解決方案正式成為華為云聯合基線解決方案。

四、海外應用不斷，映射國內投資機會。

海外應用不斷，映射國內投資機會。3月24日，OpenAI發布ChatGPTPlugins，實現對第三方插件的應用和開發支持；3月22日，GitHub發布升級版CopilotX，深度全面提升開發者工作效率。我們認為AI應用側生態正加速繁榮。

圖：AI應用側的發展機遇產業鏈投資機會