2023年，涪陵榨菜(002507)重要原材料青菜頭再度出現大幅漲價，公司采購均價達到1100元/噸的高位。涪陵榨菜回應稱，預計今年全年原料成本將較去年出現變動，但預計變動幅度以及對毛利率的影響均較小。

青菜頭采購價增長37%

涪陵榨菜今年的主要原料采購季已經結束。公司近日召開電話會議時透露，公司今年的青菜頭平均收購價格約1100元/噸，去年同期約為800元/噸，估算較去年同期增長約37.5%。后續，涪陵榨菜還將根據原料耗用及窖池空余情況持續組織收購青菜頭半成品原料(鹽菜塊)。

青菜頭及其半成品是涪陵榨菜生產經營主要產品所需的核心原材料，主要來自重慶市涪陵區及其周邊地區，一年收割一次。以涪陵榨菜剛剛披露的2022年財報為例，公司2022年度整體營業成本11.94億元，其中用于采購青菜頭支出2.97億元，榨菜半成品3692萬元，合計成本占比接近28%。

涪陵榨菜今年1100元/噸的青菜頭采購價格處于歷史高位。2021年，青菜頭的市場平均收購價達每噸1250元，創下歷史新高，彼時種植戶的種植熱情受疫情影響，導致市場供需失衡。當年，涪陵榨菜曾透露公司青菜頭原料價格平均成本為1100元/噸，較前一年上漲20%以上。

回顧2021年的涪陵榨菜，圍繞高價的青菜頭，公司出現毛利率下跌及產品漲價的情況。

一方面，涪陵榨菜2021年銷售毛利率降至52.36%，為2018年至2022年期間最低，此前兩年公司毛利率都穩定在58%以上。涪陵榨菜表示，當年青菜頭及榨菜半成品的漲價，導致公司主營業務成本同比上漲約13%。那一年，公司的成本結構也發生變化，其中原材料的成本占比提升至約45%，包材成本占比約為20%。

另一方面，涪陵榨菜在2021年11月宣布，對部分產品出廠價格進行調整，各品類上調幅度為3%-19%不等。提價在2022年上半年逐步傳導到終端，導致涪陵榨菜銷售毛利率回升，在2022年中報回升至55.1%的水平。

2021年底的提價對涪陵榨菜終端銷售的影響，基本已經平穩過渡。據涪陵榨菜透露，公司2022年末的庫存水平較低，平均20天至一個月，今年2月末至現在庫存水平維持在一個半月左右，屬于正常水平。

對毛利率影響較小

原料價格再次行至高位，今年的涪陵榨菜又將如何應對主要原材料的價格上行？

涪陵榨菜坦誠，預計2023年全年原料成本同比去年將存在變動。不過涪陵榨菜強調，由于公司生產過程中，基本為上半年使用去年原料，下半年使用當年原料，這種新老原料交替使用的方式有助于平抑成本大幅波動。公司預計今年的原料成本變動幅度以及對毛利率的影響均較小。

涪陵榨菜認為，長期看來，原料價格將呈現波動上漲趨勢，公司將通過不斷推進產業科學化運作、創新改良原料發展及收購模式、加強原料窖池建設等方式平抑原料市場價格大幅波動，以充足的原料儲存保障生產，穩定產品毛利率。

對于是否會因為成本上升，而再次提升產品價格，涪陵榨菜沒有正面回應，僅表示：公司一直以來堅持品質匹配價值，重視消費者對產品品質的要求，產品價格隨品質提升而正向傳導，未來公司仍將以產品優化升級為導向，致力于滿足消費者需求。

值得注意的是，2022年下半年開始，涪陵榨菜的銷售毛利率已經開始逐季走低。最新披露的財報顯示，公司2022年銷售毛利率為53.15%，較年中再度下滑約2個百分點。涪陵榨菜解釋稱，毛利率下滑的原因包括：三季度調整了生產工資，導致人工成本上漲；下半年推新品，包材耗用因產品結構變動帶來平均單位成本的上漲等。

此外，在此次舉行電話會議的過程中，涪陵榨菜還透露了一些2023年的新經營思路：

在產品方面，公司榨菜產品將在已完成產品升級基礎上，繼續推動輕鹽系列銷售上量，同時完善價格體系，以老品60g策略性產品夯實2元價格帶；

新品方面，3月已發布四款榨菜醬新品，計劃4月推動上架銷售，同時加大下飯菜產品終端鋪市力度；

在市場方面，將聚焦大市場打造，以樣板城市為目標繼續強化市場開拓；

在品牌推廣方面，2023年將聚焦榨菜升級、下飯菜鋪市營銷、榨菜醬上市與其他新品上市宣傳等傳播活動，公司預計2023年費用絕對額較2022年有所增長。

（來源：e公司）